David Stockman sur l'accord pourri du président McCarthy…

par David Stockman

S'il y avait un doute, maintenant nous le savons : le président Kevin McCarthy a de la paille pour cerveau et un bâton Twizzlers pour colonne vertébrale. Il était peut-être quelques jours après avoir brisé l'emprise de fer de la machine fiscale apocalyptique américaine, mais inexplicablement, il a fait volte-face et a jeté l'éponge pour un gâchis de potage fiscal.

Nous faisons référence, bien sûr, au moment imminent où le Trésor américain aurait été contraint de renoncer aux distributions prévues des fournisseurs ou des bénéficiaires afin de préserver les liquidités entrantes pour les paiements d'intérêts et d'autres priorités. Cet acte de report des dépenses et de hiérarchisation aurait effacé une fois pour toutes le canard du « défaut » de la dette, ouvrant la voie à une opposition budgétaire naissante pour reprendre le contrôle des finances publiques misérables de la nation.

Et il ne devrait y avoir aucun doute que nous étions sacrément proches de ce moment de cristallisation. Après tout, grand-mère Yellen elle-même a prévenu la semaine dernière sur Meet The Press qu'en l'absence d'une augmentation du plafond de la dette, le département du Trésor devrait prioriser les paiements et laisser certaines factures impayées :

"Et mon hypothèse est que si le plafond de la dette n'est pas relevé, il y aura des choix difficiles à faire concernant les factures impayées", a déclaré Yellen sur "Meet the Press……" de NBC. dette. Nous avons également des obligations envers les personnes âgées qui comptent sur la sécurité sociale, nos militaires qui attendent un salaire, les entrepreneurs qui ont fourni des services au gouvernement fédéral etcertaines factures doivent rester impayées…"

Et, bien sûr, cette hiérarchisation et ce report auraient pu être facilement réalisés. Les recettes fédérales s'élèvent actuellement à environ 450 milliards de dollars par mois, ce qui signifie qu'après avoir payé 61 milliards de dollars d'intérêts, 128 milliards de dollars pour la sécurité sociale, 26 milliards de dollars pour les vétérans et 47 milliards de dollars pour la solde militaire et l'O&M, il resterait encore 188 milliards de dollars pour couvrir au moins 50 ans. % de tout le reste.

C'est-à-dire, pas de sueur en ce qui concerne le service de la dette publique, et beaucoup de sueur parmi les circonscriptions dont les paiements auraient été retardés ou réduits.

Alors, oui, le GOP a vraiment mérité le surnom de Stupid Party. Pas de si, de et ou de mais à ce sujet.

Au lieu de passer des jours à négocier sur la minutie des escroqueries budgétaires, des astuces et des escroqueries budgétaires, qui est l'intégralité de l'accord McCarthy, ils auraient dû exiger du Trésor une liste détaillée des paiements prévus par jour pour les premières semaines en juin. Et puis, en échange de la poursuite des négociations sur des réductions de dépenses et des réformes significatives, a exigé de la Maison Blanche l'assurance qu'un nombre suffisant de ces factures dues seraient temporairement bloquées dans le tiroir (différées), si nécessaire, pour assurer le paiement des intérêts programmés, la sécurité sociale , la solde militaire et les pensions des anciens combattants.

C'est-à-dire que McCarthy avait Sleepy Joe sur le baril proverbial. Mais au lieu d'appliquer le bois à son dos politique bon et dur, le président a choisi de tenir le manteau de Biden et de l'aider à se relever, louant les serviteurs hautains de ce dernier comme il l'a fait.

Pour pleurer à chaudes larmes. Plus de 96% du solde de trésorerie de l'Oncle Sam avaient été dissipés au cours de l'année écoulée, garantissant que les recouvrements attendus en juin de bien plus de 500 milliards de dollars ne suffiraient pas à couvrir 100% des factures dues prévues. En conséquence, quelques jours seulement de paiements manqués sur certains articles auraient bouleversé l'équation budgétaire de Washington.

Le croque-mitaine du « défaut de paiement » aurait été complètement anéanti. Et les légions de groupes d'intérêts, d'entreprises et d'individus qui tètent la tétine fédérale mois après mois auraient crié au ciel pour obtenir un soulagement, que McCarthy aurait été en mesure de leur fournir… à un prix !

Inutile de dire que le "prix" en question n'a rien à voir avec les futilités budgétaires risibles qui passent pour l'accord de compromis du Président. Par exemple, le GOP pense-t-il que les électeurs sont en fait assez stupides pour acheter l'annulation de 28 milliards de dollars d'autorité budgétaire restante de Covid, qui n'auraient probablement pas été dépensés de toute façon, alors que ces fonds "économisés" doivent être recyclés dans l'exercice 2024 crédits mais non décomptés du plafond ?

C'est les maths de Swamp Creature, et l'arrogance aussi, comme jamais auparavant.

Même Goldman Sachs dit que l'impact budgétaire de l'accord équivaut à une pure erreur d'arrondi dans l'ordre des choses :

L'accord sur les dépenses semble susceptible de réduire les dépenses de0,1-0,2 %du PIB en glissement annuel en 2024 et 2025, par rapport à un scénario de référence dans lequel le financement augmente avec l'inflation.

Voici le point. La projection la plus récente du CBO montre de nouveaux déficits de 20,3 billions de dollars sur la fenêtre budgétaire de 10 ans - et cela est basé sur l'économie du scénario rose sans récession, l'inflation a disparu et les taux d'intérêt n'augmentent que légèrement. Ajoutez même une dose modeste de réalisme à propos de l'économie et annulez les énormes augmentations d'impôts et les réductions de dépenses intégrées dans la ligne de base de l'année écoulée, qui ne seront jamais autorisées à se matérialiser réellement, et vous avez une dette publique de facto de 55 $ mille milliards d'ici le début des années 2030, soit plus de 200 % du PIB actuel.

Cela revient à une équation budgétaire structurelle à long terme qui est une voie garantie vers un désastre financier et politique. Ainsi, les chiffres de fin d'année du CBO (exercice 2033) montrent les recettes de la politique actuelle à 18,1 % du PIB et les dépenses à 25,3 % du PIB.

Les gens, vous ne pouvez pas emprunter7,3 % du PIB chaque année à partir de maintenant jusqu'à l'éternité et s'en tirer ; et surtout pas lorsque la société américaine plonge dans une vague de départs à la retraite de 100 millions de baby-boomers, accompagnée d'une diminution de la main-d'œuvre et de l'assiette fiscale en raison de l'effondrement des taux de natalité et des camps d'internement idiots de travailleurs migrants de Washington à la frontière sud.

En d'autres termes, la gouvernance budgétaire à Washington est totalement kaput. Ils n'adoptent jamais une résolution budgétaire annuelle et un plan d'application, ce qui était considéré comme un devoir sacré à l'époque; et il n'y a même jamais de projets de loi de crédits annuels pour les seuls 25% du budget encore soumis au "pouvoir de la bourse" du Congrès.

Au lieu de cela, ce qui se passe est une série pérenne de résolutions permanentes (CR) à court terme suivies d'un projet de loi "Omnibus Appropriations" de 11 heures et de 3000 pages que personne n'a lu et qui donne un journal de bord (c'est-à-dire plus domestique pour plus défense) une nouvelle définition.

En bref, le plafond de la dette était le seul mécanisme de contrôle budgétaire qui restait. Et même cela a été neutralisé à maintes reprises au cours de la dernière décennie par le mensonge hideux et catégorique selon lequel si le Trésor, un jour donné, manque d'un dollar pour couvrir toutes ses factures dues, il doit faire défaut sur chacun l'un d'eux comprenant des paiements d'intérêts, détruisant ainsi le crédit des États-Unis. Yada, yada.

Enfin, ce mensonge était mis à l'épreuve et aurait été éviscéré la semaine prochaine. Pourtant, après une vie sur la tétine publique, Kevin McCarthy, comme ses deux prédécesseurs du GOP, s'est rendu à la Doomsday Machine parce qu'il travaille pour l'aile GOP du Swamp, pas pour les électeurs, actuels et futurs.

Et il l'a fait en expectorant le plus risible des mensonges :

Les républicains changent la culture ettrajectoirede Washington—et nous ne faisons que commencer.

Pas proche. Pas dans le stade ou même dans la boîte du receveur derrière le marbre.

L'accord ne fait absolument rien pour changer la "trajectoire" actuelle vers un désastre fiscal, car il réduit à peine un centime des dépenses intégrées pour la défense, les droits/obligatoires, les anciens combattants et les intérêts nets, alors que ces éléments représentent 89 % des 80 000 milliards de dollars de dépenses intégrées au cours de la prochaine décennie.

Référence actuelle du CBO sur 10 ans pour l'exercice 2024-2033 :

Pour éviter tout doute, il suffit de considérer la trajectoire récente des dépenses de défense et la base de référence de défense CBO non coupée pour la prochaine décennie. C'est-à-dire que le GOP est tellement captivé par sa majorité néoconservatrice guerrière qu'il ne peut même pas parler de contrôle des dépenses sans rire, comme le soulignent les niveaux de dépenses de la défense nationale depuis qu'Obama a quitté ses fonctions.

Le calendrier ci-dessous calcule une expansion de 52% en seulement sept ans, Biden obtenant sa demande complète pour l'exercice 2024 dans le cadre de l'accord McCarthy.

En l'occurrence, le total des dépenses ultérieures pour l'exercice 2024-2033 pour la défense nationale selon la projection du CBO est maintenant de 10 000 milliards de dollars. L'accord ne réduit pas cela d'un centime non plus.

Dans ce contexte, on peut noter que les dépenses de défense pour l'exercice 2024 augmentent de 11,5 % par rapport au gain de 3,3 % de l'autorité budgétaire de la défense annoncé pour l'accord. Bien sûr, c'est parce que les escrocs budgétaires de Capitol Hill n'arrêtent jamais leur escroquerie.

En fait, l'uniparti a augmenté l'autorité budgétaire de la défense d'un énorme 76 milliards de dollars ou 9,7% au cours de l'exercice 2023, dont la base a été incorporée dans le gain plus modeste pour l'exercice 2024. Mais, hélas, les dépenses en espèces (qui sont en retard) des crédits de l'exercice 2023 l'éruption se produira malgré le plafond d'autorité budgétaire de l'accord pour l'exercice 2024.

De retour à la ferme, cela s'appelait fermer la porte de la grange après le départ des chevaux.

Registre des dépenses de la Défense nationale de l'OMB, de l'exercice 2017 à l'exercice 2023 et du montant de l'accord McCarthy pour l'exercice 2024 :

En ce qui a trait au cœur du budget — droits et obligations —, l'entente est à peu près aussi pathétique qu'on pourrait l'imaginer. Le total de base du CBO pour la fenêtre de 10 ans est de 48,3 billions de dollars et nous doutons que l'accord permettrait même d'économiser 10 milliards de dollars. C'est 0,02% si quelqu'un est en train de calculer.

En fait, il s'avère que CBO compte. Et il conclut que les nouvelles exemptions de l'exigence de travail des coupons alimentaires pour les anciens combattants, les sans-abri et les jeunes quittant une famille d'accueil coûteront plus cher que les économies réalisées grâce à l'augmentation de l'âge limite pour tous les autres.

C'est-à-dire que les négociateurs du GOP ont commencé avec - 130 milliards de dollars d'économies certifiées par le CBO dans le projet de loi basé sur la Chambre et se sont retrouvés avec un+2 milliards de dollarsaugmenter sur 10 ans!

Et McCarthy dit qu'il infléchit la trajectoire ? Se pencher, une barre de savon à portée de main, c'est plutôt ça.

Hélas, les libéraux ne valent pas mieux. Ils se plaignent au ciel de cette augmentation sensible de l'âge de travailler à 54 ans, mais ce changement n'affecterait que 700 000 adultes valides, qui ne représentent que 1,7 % des inscriptions actuelles aux bons d'alimentation.

En effet, voici une liste des principaux programmes de droits qui sont épargnés par l'accord McCarthy. Ils représentent 98 % de la base de référence du CBO pour les obligations/droits sur l'exercice 2024-2033 :

Dépenses de base sur 10 ans que l'accord McCarthy laisse indemnes :

Il s'avère que les seules réductions dans l'ensemble de l'univers des droits contenus dans l'accord McCarthy concernent les coupons alimentaires et les programmes d'aide à la famille susmentionnés, où les dépenses de base s'élèvent à environ 1,5 billion de dollars au cours de la décennie. Ainsi, notre réduction estimée à 10 milliards de dollars, qui est due à l'augmentation de l'exigence de travail pour les adultes sans personnes à charge de 49 à 54 ans et exclut les exemptions élargies, équivaut à une minuscule0,7 %de la ligne de base.

De plus, le laissez-passer de salle qui en a résulté pour les 48,29 billions de dollars restants de dépenses obligatoires intégrées n'a pas été émis en raison de l'intransigeance des négociateurs de la Maison Blanche. Au moins 97,3 % du montant de référence du CBO pour les dépenses obligatoires/de droit ont reçu une exemption sans réduction par le caucus du GOP, avant même qu'ils n'apportent leur faux "Limit, Save, Grow Act" au sol le mois dernier.

C'est exact. La base de référence du CBO pour ce qui constitue le cœur de la machine fiscale de la fin du monde devrait passer de 3,98 billions de dollars au cours de l'exercice 2023 à 6,14 billions de dollars au cours de l'exercice 2033. Medicaid, coupons alimentaires et aide familiale. Et lorsque vous comptez les exemptions de travail élargies, pleinement102%de ces maigres économies ont été laissées sur le sol de la salle de coupe des négociations à la Maison Blanche.

Là encore, une capitulation encore plus complète s'est produite sur les deux éléments du projet de loi initial du House GOP qui a en fait permis d'économiser une somme d'argent significative. Par exemple, l'annulation par le GOP du plan d'annulation de la dette étudiante de Biden aurait permis d'économiser 320 milliards de dollars selon CBO, économies qui se sont évaporées à 0,0 milliard de dollars dans le cadre de l'accord McCarthy.

De même, il ne pourrait y avoir de plus grand coup pour l'efficacité du marché libre et la santé mentale que la disposition initiale du House GOP d'annuler les crédits d'impôt ridiculement généreux pour les investissements solaires, éoliens et d'électrification extrêmement inefficaces. Ces mesures conçues pour sauver la planète de la fausse crise climatique étaient initialement estimées à 270 milliards de dollars sur 10 ans lorsque la soi-disant loi sur la réduction de l'inflation de Biden a été adoptée l'année dernière.

Mais en réponse au plan de plafond de la dette adopté par la Chambre fin avril, le comptable officiel des impôts du Congrès, le Comité mixte sur la fiscalité (JCT), a mis à jour ses estimations, fixant les coûts à 570 milliards de dollars de 2023 à 2033, soit environ le double de son origine. estimation. Et ce n'est rien comparé à une nouvelle estimation des chercheurs de la Brookings Institution, qui évalue la perte de revenus à plus de 1 000 milliards de dollars au cours de la prochaine décennie.

Donc. Dites-nous ce que les pitoyables négociateurs de McCarthy ont fait en réponse à la bonne nouvelle selon laquelle le plan approuvé par la Chambre réduirait le déficit jusqu'à 1 000 milliards de dollars sur une décennie ?

Pourquoi, ont-ils effectivement dit, "je plaisante !" Nous continuerons à dénigrer ces dons insensés sur les hustings politiques, mais tous les groupes d'intérêts de l'énergie verte peuvent continuer à envoyer leur pot-de-vin aux Dems parce que ces énormes subventions fiscales resteront en place.

Comme nous l'avons dit, le Stupid Party se dirige vers une falaise avec les yeux grands fermés.

Nous ne pouvons vraiment pas croire qu'une majorité du caucus du GOP House soit suffisamment entêtée pour tomber dans le piège de l'accord McCarthy. Mais s'ils le font, le GOP aura perdu la dernière chance d'arrêter la ruée de la nation vers l'armageddon fiscal.

En effet, si le plan est approuvé, le plafond de la dette prendra sa place aux côtés des résolutions budgétaires et des projets de loi de finances annuels dans le bureau lettre morte de la gouvernance budgétaire. La seule chose que le "compromis" prétend couper, ce sont les crédits nationaux discrétionnaires excluant les soins de santé des anciens combattants et, lorsque tous les gadgets sont retirés, l'IRS aussi.

Le GOP affirme avoir gelé les crédits non militaires de l'exercice 2024 en dessous du niveau de l'exercice 2023, mais le soi-disant gel est en fait truffé d'échappatoires dans les petits caractères et n'est pas contraignant après l'exercice 2025. Et, sans surprise, ces "objectifs" inapplicables pour le années (exercice 2026-2033) représentent 90 % des prétendues « économies ».

Sainte moly. Au moins, l'accord sur le plafond de la dette de 2011 avait un mécanisme d'exécution de 10 ans basé sur la séquestration automatique. En l'occurrence, ils ont contourné ces plafonds avec des dépenses "d'urgence" et d'autres gadgets exonérés, et même alors, le résultat a été une plaisanterie farfelue.

En contrepartie de l'augmentation du plafond de la dette, les dépenses affectées à la défense et aux autres dépenses devaient être limitées à8,45 milliards de dollars au cours des 10 prochaines années. Il s'est avéré que le niveau réel était10,60 billions de dollars . C'est-à-dire que ces faussaires ont raté leur cible en2,15 billions de dollars ou 25 %au cours de la période!

Il s'est également avéré qu'une fois que le GOP est revenu à la Maison Blanche et a pris le contrôle partiel du Congrès, les dépenses discrétionnaires non liées à la défense sont littéralement entrées en orbite. Voici le chemin parcouru entre le budget sortant d'Obama pour l'exercice 2017 et l'exercice 2023. C'est une augmentation de 53 %, et maintenant ces chats ont le culot d'appeler cela un gel !

Dépenses discrétionnaires hors défense :

Et pourtant, et pourtant. Les clowns du GOP à la Chambre des États-Unis veulent maintenant compter les économies sans application de la loi sur huit années d'"objectifs" hors année que personne à Washington - et nous voulons dire personne - n'a l'intention d'observer.

Comme nous l'avons dit, "l'accord de compromis" est une blague hideuse, et Kevin McCarthy a vraiment de la sciure de bois pour le cerveau et un bâton Twizzlers pour l'épine dorsale.

Il n'y a pas d'autre façon d'interpréter les faits. En fait, cinq mois seulement après le début de sa présidence, McCarthy a déjà mérité sa place sur le Mur de la honte aux côtés du président John Boehner et du président Paul Ryan.

Note de l'éditeur : Malheureusement, il n'y a pas grand-chose qu'un individu puisse faire pour changer la trajectoire de cette tendance en mouvement. Le mieux que vous puissiez faire est de rester informé afin de pouvoir vous protéger au mieux, et même profiter de la situation.

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